프로젝트파이낸싱, 미래를 담보로 하는 금융기법

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프로젝트파이낸싱, 미래를 담보로 하는 금융기법

프로젝트파이낸싱, 법률전문가에게 물어보았습니다.

프로젝트파이낸싱은 미래 현금 흐름을 담보로 하는 혁신적 금융 기법입니다.

 

 

가장 핵심이 되는 3가지

프로젝트파이낸싱 개념

프로젝트파이낸싱은 프로젝트의 사업성과 미래의 현금흐름을 담보로 자금을 조달하는 금융 기법입니다. 일반 기업 금융과는 달리 차주의 신용보다는 프로젝트에서 발생하는 현금 흐름 예측이 중요합니다. 주로 인프라 사업 등 투자 규모가 크고 사업 불확실성이 높은 경우에 사용됩니다. 예를 들어 LCT 프로젝트도 이 기법을 통해 자금을 조달했습니다. 이러한 금융 기법은 세계적으로 널리 사용됩니다.
 

프로젝트파이낸싱 장점

프로젝트파이낸싱의 첫 번째 장점은 위험 분산입니다. 채무불이행 시 기업 금융으로 주식이나 부동산이 위험해지지 않습니다. 두 번째 장점은 부채 수용 능력 확대입니다. 예를 들어, 1억 원짜리 매출 자산이 있는 기업은 1,000억 원 이상의 대출이 어렵지만, 프로젝트파이낸싱은 미래 현금 흐름을 담보로 대출을 가능하게 합니다. 이러한 특성 덕분에 기업의 리스크를 크게 줄일 수 있습니다.
 

프로젝트파이낸싱 단점

반면, 프로젝트파이낸싱에는 높은 금융 비용이 단점으로 작용합니다. 금융 수수료나 컨설팅 비용 등 추가 지출이 발생할 수 있습니다. 또한, 복잡한 금융 구조와 장기간 소요되는 프로젝트 특성상 바로 수익을 얻기 어렵습니다. 대주의 엄격한 통제 아래 우선 변제를 해야 하는 것도 단점입니다. 이러한 단점에도 불구하고, 프로젝트파이낸싱은 많은 장점을 가지고 있습니다.
 

매우 중요한 질문 4가지

고금리 위험은 무엇인가요?

고금리가 프로젝트파이낸싱의 주요 위험 요소입니다. 금리가 높아지면 은행들이 위험한 사업에 투자하기 꺼려합니다. 대부분 변동 금리로 이루어지기 때문에, 처음에 4%였던 이자가 7%나 8%로 오를 수 있습니다. 이로 인해 개발사나 시공사가 파산할 위험이 큽니다. 최근 태양 건설의 워크아웃 사례도 이런 맥락에서 발생했습니다.
 

주요 참여자는 누구인가요?

프로젝트파이낸싱에는 다양한 참여자가 있습니다. 재건축 조합이나 재개발 조합이 시행사가 되며, 시공사는 대형 건설사들입니다. 금융 대출을 맡는 대주단에는 은행과 금융 기관들이 포함됩니다. 또한, 부동산 신탁을 담당하는 신탁 회사와 분양을 받는 수분양자들도 있습니다. 다양한 이해관계자가 존재하여 복잡한 조정이 필요합니다.
 

브릿지론이 무엇인가요?

브릿지론은 프로젝트파이낸싱의 초기 단계에서 토지를 구입하기 위한 대출입니다. 이는 본 PF 대출 전에 이루어지며, 토지 구입 자금을 제공합니다. 이 과정에서 실패할 위험이 존재합니다. 본 PF 대출은 건물을 올리기 위한 자금으로, 분양이 되지 않을 위험성을 동반합니다. 최근 미분양 문제로 인해 시행사들이 어려움을 겪고 있습니다.
 

리파이낸싱이 무엇인가요?

리파이낸싱은 기존 대출을 상환하기 위해 새로운 대출을 받는 것을 의미합니다. 이는 대환 대출로도 불리며, 고금리 상황에서 자주 활용됩니다. 그러나 이 방법 역시 위험을 완전히 해소하지는 못합니다. 시행사나 시공사의 부실 위험이 커지면 금융 기관들의 부실 대출 위험도 증가합니다. 이에 따라 금융 시스템 전체에 위험이 전가될 수 있습니다.

 

결론

프로젝트파이낸싱은 사업성과 미래 현금 흐름을 기반으로 자금을 조달하는 유용한 금융 기법입니다. 그러나 고금리와 같은 외부 요인에 의해 위험성이 커질 수 있습니다. 따라서 이해관계자들은 철저한 리스크 관리가 필요합니다.

 

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